El crecimiento vuelve a la zona euro con una sana recuperación en el segundo trimestre

Actualizaciones de la economía de la eurozona

La economía de la eurozona se recuperó de la desaceleración histórica causada por la pandemia, registrando un crecimiento del 2 por ciento más rápido de lo esperado en los tres meses hasta junio, según datos publicados el viernes.

El aumento intertrimestral del producto interno bruto de la zona euro fue superior al 1,5 por ciento esperado por los economistas encuestados por Reuters, la primera vez que el bloque ha superado el crecimiento en Estados Unidos y China desde que comenzó la pandemia el año pasado. También registró un fuerte repunte de la contracción masiva del 0,3 por ciento en el primer trimestre.

Los economistas dijeron que las cifras de crecimiento eran el último indicio de que la eurozona está firmemente en el camino hacia la recuperación. La confianza de las empresas y los consumidores se recuperó con fuerza, impulsada por el levantamiento del bloqueo en mayo y el lanzamiento de los programas de vacunación, mientras que las ventas minoristas volvieron a los niveles previos a la pandemia.

Alemania, Francia, Italia y España registraron expansiones trimestrales en la producción en los tres meses hasta junio, todos menos Alemania superando las expectativas de los economistas.

Los economistas han culpado a las limitaciones de suministro, que han dejado a los fabricantes con escasez de materiales como semiconductores, por mantener el crecimiento de Alemania en un 1,5 por ciento. Eso fue menos del 2 por ciento que esperaban los economistas en una encuesta de Reuters, pero una fuerte mejora de la contracción del 2,1 por ciento en el primer trimestre.

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Los cuellos de botella de la oferta también han elevado los precios de los productos manufacturados; Cifras separadas publicadas el viernes mostraron que la inflación en la zona euro aumentó más rápido de lo que esperaban la mayoría de los economistas a 2.2 por ciento en julio, frente al 1.9 por ciento en junio y el nivel más alto desde octubre de 2018.

Esto lo coloca por encima de la meta de inflación del 2 por ciento recientemente planteada por el BCE. Pero la inflación subyacente, excluyendo los precios más volátiles de la energía, los alimentos, el tabaco y el alcohol, cayó del 0,9 al 0,7 por ciento. El Banco Central Europeo espera que la inflación vuelva a caer el próximo año.

El mercado laboral de la eurozona, protegido en gran medida del impacto de la pandemia por los planes de vacaciones del gobierno, experimentó su mayor mejora en más de un año, ya que el número de desempleados cayó de 423.000 a 12,5 millones en junio y la tasa de desempleo del bloque cayó del 8%. al 7,7 por ciento.

Los economistas esperan que la economía de la eurozona continúe expandiéndose rápidamente durante el resto del año a pesar de la propagación del altamente contagioso virus Delta.

“Las tasas de vacunación son realmente altas y están aumentando constantemente”, dijo Jean Pisani-Ferry, miembro del grupo de expertos Bruegel en Bruselas y del Instituto Peterson de Economía Internacional. “Es posible que se renueven algunas de las restricciones, pero no creo que los gobiernos estén sujetos a bloqueos mientras no haya riesgo de que el sistema hospitalario se vea abrumado”.

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Estados Unidos informó el jueves un crecimiento del producto interno bruto del segundo trimestre del 1,6 por ciento con respecto al trimestre anterior, mientras que China dijo a principios de este mes que su economía creció un 1,3 por ciento en el mismo período.

China superó su nivel de producción prepandémico el año pasado, y EE. UU. Hizo lo mismo en el último trimestre, pero el PIB de la eurozona todavía está un 3 por ciento por debajo de su nivel anterior a la crisis y se espera que se recupere para fines de este año.

Karsten Brzeski, jefe de investigación macro en ING, dijo que la industria alemana se había visto afectada por una “larga lista de fricciones en la cadena de suministro” y advirtió que “ahora podría haber problemas con [German] vías fluviales debido a las fuertes lluvias.

El crecimiento de 0,9 por ciento ligeramente mejor de lo esperado en Francia fue acompañado por una revisión al alza de las cifras del PIB del primer trimestre para mostrar que la economía se había estabilizado, evitando por poco una recesión doble en el invierno. La economía francesa se vio impulsada por un aumento del 1,1 por ciento en la inversión y un aumento del 0,9 por ciento en el gasto de los hogares.

El PIB italiano se recuperó a 2,7 por ciento, superando las expectativas de los economistas de 1,3 por ciento. Loredana Maria Federico, economista de UniCredit, señaló “recuperaciones en la actividad de servicios y el gasto de los hogares, que se han visto obstaculizados por restricciones para frenar la propagación de Covid-19”.

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El PIB español subió en el segundo trimestre un 2,8 por ciento, superando el 2,2 por ciento que esperaban los economistas en un fuerte repunte de la caída del 0,4 por ciento del primer trimestre. El desempeño se vio respaldado por un aumento del 6,6 por ciento en el consumo de los hogares españoles, que compensó la menor inversión.

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