El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años subió al 4 por ciento el miércoles, ya que los operadores vendieron deuda del gobierno en previsión de un período más largo de tasas de interés más altas.
El aumento elevó los rendimientos al punto más alto desde noviembre. Los rendimientos a fines del año pasado cotizaron a niveles vistos por última vez en más de una década.
El rendimiento de la nota a 10 años aumentó 7 puntos básicos al 4 por ciento, mientras que el rendimiento de la nota a dos años aumentó 7 puntos básicos al 4,89 por ciento, con base en el máximo de 16 años alcanzado el martes.
Los movimientos en los mercados de tesorería dejaron la curva de rendimiento en su reversión más pronunciada en 42 años. Una curva de rendimiento invertida, en la que los bonos a corto plazo rinden más que los rendimientos de los bonos a largo plazo, a menudo se ve como un presagio de una recesión.
Los mercados se vieron impulsados por las expectativas de las tasas de interés, ya que la Reserva Federal de EE. UU. elevó los costos de endeudamiento para combatir la inflación. Los mercados de futuros indicaron el miércoles que la tasa de interés clave de la Fed alcanzará un máximo de alrededor del 5,5 por ciento en septiembre, por encima del rango actual de 4,5 a 4,75 por ciento.
La perspectiva cambió drásticamente durante el último mes después de la publicación de datos económicos estadounidenses mejores de lo esperado. Los inversores esperaban a principios de febrero que las tasas esperadas alcanzaran un máximo de menos del 5 por ciento en el segundo trimestre.
“Todos están mirando los datos y saltando a la vista de que se espera que la inflación continúe y que el crecimiento puede ser plano. Existe incertidumbre sobre dónde podría terminar la política de la Fed”, dijo Robert Tipp, analista jefe de inversiones de PGIM.
“La escena está comenzando a desarrollarse en los mercados, con mucho movimiento en los últimos cinco días”, dijo.
Los movimientos en la renta fija se produjeron cuando las acciones estadounidenses cayeron. El índice S&P 500 líder cayó un 0,4 por ciento y el Nasdaq, que tiene mucha tecnología, cayó un 0,5 por ciento en la tarde de Nueva York después de la publicación del índice mensual de gerentes de compras del Instituto de Gerencia y Abastecimiento.
El índice subió a 47,7 en febrero, por debajo de las expectativas de los analistas, pero el informe señaló que el optimismo por la actividad manufacturera va en aumento y se ha recuperado desde enero.
Los inversores temían que los bancos centrales mundiales tengan que mantener las tasas de interés más altas debido a los datos de inflación más fuertes de lo esperado de Alemania, la economía más grande de la eurozona.
Los precios al consumidor alemanes aumentaron un 9,3 por ciento interanual en febrero, frente a las expectativas de un 9,1 por ciento, haciéndose eco de aumentos inesperados similares en los datos de España y Francia a principios de semana.
Los bonos alemanes se vendieron y el rendimiento del bono a 10 años alcanzó el 2,73 por ciento, su nivel más alto desde julio de 2011.
El Stoxx 600 en la región europea cerró con una caída del 0,8 por ciento, el DAX alemán cayó un 0,4 por ciento y el CAC 40 francés cayó un 0,5 por ciento. El FTSE 100 subió un 0,5 por ciento.
“Los datos de inflación alemanes han cambiado la narrativa del crecimiento optimista y más hacia una inflación alta y plana”, dijo Laura Cooper, analista senior de macroinversiones en iShares Emea de BlackRock.
Las acciones asiáticas subieron el miércoles, ya que los sólidos datos de fabricación de China elevaron la confianza de los inversores después de las operaciones silenciadas del día anterior. El índice Hang Seng de Hong Kong cerró con un alza del 4,2 por ciento y el índice CSI 300 de China subió un 1,4 por ciento.
Las cifras mostraron que el sector manufacturero de China se expandió a su ritmo más rápido en más de una década, una señal inequívoca de que su economía se estaba recuperando después de que se levantó la estricta política de coronavirus del gobierno.
Según la Oficina Nacional de Estadísticas de China, el índice oficial de gerentes de compras para el sector manufacturero fue de 52,6 el mes pasado, frente al 50,1 de enero y por encima de las expectativas de los economistas de 50,5. La lectura alcanzó su nivel más alto desde abril de 2012.
El dólar cayó un 0,4 por ciento frente a una cesta de seis pares, mientras que el euro subió un 0,7 por ciento. La libra esterlina fluctuó después de que el gobernador del BoE, Andrew Bailey, sugiriera que los mercados estaban equivocados al creer que serían necesarios más aumentos de las tasas de interés para controlar la inflación.
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