Europa no era tan barata para los viajeros estadounidenses hace décadas

Por Julia Horowitz, CNN Negocios

Si eres un estadounidense que visita Italia, Grecia o España este verano después de que se detuvieran los viajes durante la pandemia, estás de suerte: las comidas, los hoteles y los tours son más asequibles en dólares que hace dos décadas.

Qué está pasando: el euro ha bajado alrededor de $1,03, más del 8% frente al dólar estadounidense en lo que va del año. Ahora cotiza a su nivel más bajo desde finales de 2002.

La mayoría de los analistas no creen que haya tocado fondo todavía. Hay predicciones sobre su posibilidad de alcanzar la paridad, donde un dólar podría cambiarse por un euro.

“Espero que el euro caiga hasta que vea un titular que me diga que el crecimiento mundial va a aumentar exponencialmente”, me dijo Jordan Rochester, estratega de Nomura. Cree que el euro alcanzará la paridad a finales de agosto.

Desglosándolo: lo que es bueno para los turistas estadounidenses es difícil para las empresas europeas que necesitan comprar energía, materias primas y componentes a precios en dólares. El costo creciente de las importaciones puede continuar impulsando los precios en los 19 países que usan el euro, donde la inflación anual saltó a un récord de 8,6% en junio.

¿Qué condujo a la venta masiva del euro, la segunda moneda más utilizada del mundo? Los analistas apuntan a algunos factores.

El primero es el panorama económico. Temores de recesión subir globalmente. Pero la proximidad de Europa a la guerra en Ucrania y su dependencia histórica de Rusia para sus necesidades energéticas la ha hecho más vulnerable que Estados Unidos.

Los precios del gas natural en Europa alcanzaron su nivel más alto desde marzo. Rusia ha cortado los flujos de gas a Europa y el gasoducto principal Nord Stream está a punto de someterse a mantenimiento. Los trabajadores de la energía en Noruega acaban de declararse en huelga, amenazando con más restricciones de suministro.

«Se avecina una crisis de invierno en la eurozona y espero que los precios de la energía se mantengan muy fuertes», dijo Rochester.

El euro tiende a tener un rendimiento inferior cuando disminuye el apetito por el riesgo entre los inversores.

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Otro tema es el comercio. Alemania acaba de reportar un raro déficit comercial mensual, una señal de que el aumento de los precios de la energía está afectando a los fabricantes en el centro de exportación de Europa. Por lo tanto, se hace necesario un euro más débil para que las exportaciones del bloque sean más competitivas.

Europa también estuvo detrás de EE. UU. en el aumento de las tasas de interés, aunque el Banco Central Europeo espera que comiencen a subir este mes. Esto significa que es más probable que los inversores estacionen su dinero en los EE. UU., donde pueden obtener mejores rendimientos.

Con el aumento de las tasas de interés, existe la preocupación de que los mercados de bonos en países con una alta carga de deuda, como Italia y Grecia, puedan hacerlo. hecho ping. El Banco Central Europeo ha dicho que trabajará para evitar lo que llama «fragmentación», pero sigue siendo un riesgo que los comerciantes están observando de cerca.

Los clientes están «muy preocupados por todo lo europeo», dijo el martes Kit Juckes, estratega de Societe Generale. Los datos comerciales alemanes de ayer cayeron mal, y se siente ampliamente la sensación de que el superávit de la cuenta corriente se está viendo afectado por los precios de la energía. Agregue a las preocupaciones sobre la fragmentación y el temor de que la economía global se desplace hacia el sur, y es difícil ser un poco optimista sobre el euro».

Es Bezos contra la Casa Blanca contra la inflación

La alta inflación de hace décadas ha llamado la atención de la Casa Blanca mientras trata de tranquilizar a los estadounidenses de que se toma en serio los aumentos de precios. Esto ha alimentado el señalar con el dedo a las corporaciones estadounidenses, que según la administración de Biden está empeorando el problema.

“Mi mensaje a las compañías que administran estaciones de servicio y fijan los precios en las gasolineras es simple: este es un momento de guerra y peligro global”, dijo el presidente Joe Biden en un tuit durante el fin de semana. «Reduzca el precio que cobra en el surtidor para reflejar el costo que paga por el producto. Y hágalo ahora».

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Eso provocó una protesta del fundador de Amazon, Jeff Bezos, quien ha estado hablando cada vez más franco en Twitter.

«Ay. La inflación es un problema muy importante para que la Casa Blanca siga haciendo declaraciones como esta», tuiteó en respuesta. «Es una mala dirección directa o un profundo malentendido de la dinámica fundamental del mercado».

El veterano capitalista de riesgo Bill Gurley también participó en la batalla. Dijo que estaba «completamente» de acuerdo con Bezos, citando «los últimos trescientos años de investigación y comprensión económica».

La Casa Blanca se retractó de las críticas.

«Los precios del petróleo bajaron alrededor de $15 durante el último mes, pero los precios en la bomba apenas han bajado. Estas no son ‘dinámicas básicas del mercado’. Es un mercado que le está fallando al consumidor estadounidense», dijo la secretaria de prensa Karen-Jean-Pierre. dijo en Twitter. Usted cree que las compañías de petróleo y gas están utilizando el poder de mercado para obtener ganancias récord a expensas del pueblo estadounidense, es la forma en que se supone que funciona nuestra economía».

Verifique los números: los precios del petróleo de EE. UU. cayeron durante el último mes a medida que surgieron los temores de una recesión. Los futuros del crudo West Texas Intermediate, el punto de referencia, cotizaron por última vez a alrededor de $ 108,50 por barril, en comparación con más de $ 118,50 hace un mes. Esa diferencia de $10 es menor que el número de la Casa Blanca.

Sin embargo, es cierto que no hubo mucho alivio en la bomba. El precio promedio de un galón de gasolina regular es de $4.80. Hace un mes, era $4,85, en comparación con $3,13 hace un año.

¿Es esto el resultado de la especulación de precios? Quizás en casos seleccionados. Pero los principales impulsores de los precios del combustible en este momento son la alta demanda y la oferta limitada, especialmente de gas y diésel. Este es el resultado de la agitación causada por la epidemia y la guerra en Ucrania y la llegada de la temporada de conducción de verano en el hemisferio norte. La inversión insuficiente en la capacidad de refinación también exacerba el problema.

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380 dolares por petroleo? JPMorgan ve un escenario donde esto es posible

Poco después de que Rusia invadiera Ucrania, los precios mundiales del petróleo se dispararon por encima de los 139 dólares el barril. Su última operación fue de poco menos de $113. Pero los estrategas de JPMorgan Chase ven un posible escenario en el que el crudo de $380 podría ser «estratosférico» en el papel, lo que hace que las ganancias recientes parezcan escasas en comparación.

Un paso atrás: la semana pasada, los líderes del Grupo de los Siete acordaron publicar un plan para reducir el precio del petróleo ruso. Esto permitiría que los barriles con descuento del país siguieran llegando al mercado mientras se reducían los ingresos de Moscú.

Los detalles aún se están resolviendo. Pero, en teoría, para obtener un seguro de las empresas occidentales para sus envíos, clientes como China e India aceptan pagar solo entre 50 y 60 dólares por barril.

Esto limitaría los ingresos del Kremlin, que ha estimado que el precio del barril de exportación superará los 80 dólares a finales de 2022.

Pero el equipo de JPMorgan, incluida la estratega Natasha Kaneva, advierte que Rusia podría tomar represalias limitando intencionalmente la producción de petróleo como lo hace con el gas natural. Esto enviaría los precios al techo. Si recorta la producción en 3 millones de barriles por día, el banco espera que los precios suban a $190 por barril. En el «peor escenario» de un recorte de 5 millones de barriles por día, los precios podrían alcanzar los $380.

“Si la situación geopolítica lo requiere, ahora es probable que los recortes a las exportaciones puedan usarse como una herramienta de presión/política, en nuestra opinión”, escribieron Caneva y sus colegas este mes.

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