La Lotería de Navidad de España como herramienta de política fiscal no convencional

La recesión sin precedentes de COVID-19 ha sido contrarrestada con éxito por la adopción de un estímulo fiscal sin precedentes por parte de muchos condados (p. ej., Gorinachas et al. 2021, Pappa y Vella 2022). Sin embargo, esta respuesta fiscal dejó a los gobiernos con niveles de deuda y déficit cada vez más deteriorados, y la posterior crisis energética supuso una carga adicional para el presupuesto fiscal. Al mismo tiempo, iniciar la transición verde y apoyar la transformación con la consolidación del presupuesto fiscal será otra tarea imposible para muchos países de Europa. Este desafío ha sido un tema de actualidad en los debates académicos y políticos. Por ejemplo, Botti y Papaconstantinou (2022) destacan la necesidad de financiar los bienes públicos europeos. Darvas Wolf (2022) propone una regla oro-verde que permite que la inversión verde se financie con déficits que no se contabilizarían en las reglas financieras. Garicano (2022) propone en cambio crear un Fondo de Inversión Climática que implementaría la Regla de Oro pero operaría bajo un presupuesto fiscal común, incentivando a los países a invertir más en una transición verde. Bénassy-Quéré (2022) propone un enfoque más holístico que la regla de oro al adoptar un enfoque amplio de la sostenibilidad, que abarque sus dimensiones financiera, financiera, macroeconómica y ambiental, y proporcione los incentivos adecuados a nivel nacional.

En esta columna, proponemos una herramienta política poco ortodoxa para enfrentar este desafío: crear una lotería europea basada en el diseño de la lotería de Navidad española. La primera lotería de Navidad se llevó a cabo en Cádiz en 1812 y fue establecida por el gobierno para recaudar dinero para las fuerzas españolas que luchaban contra los ejércitos de Napoleón. La lotería también se utilizó en la América colonial como fuente de ingresos para ayudar a financiar las colonias (Millikan 2011). Según la Conferencia Nacional de Legislaturas Nacionales, los ingresos de todas las loterías estatales en relación con los ingresos estatales totales se encuentran entre el 0,8 % y el 2 % en los estados de EE. UU. Por lo tanto, aunque esta herramienta no es convencional, se ha utilizado muchas veces en el pasado y en el presente como medio para aumentar los ingresos. La lotería española de Navidad es una importante fuente de ingresos del gobierno. Los ingresos del gobierno derivados del esquema de lotería promediaron alrededor del 0,1 % del PIB nacional en la muestra de 2005–2020 y representaron, en promedio, el 0,3 % del ingreso total del gobierno.

En un artículo reciente (Ghomi et al. 2022), estimamos conjuntamente los efectos individuales y grupales de la lotería de Navidad española en los agregados macroeconómicos y el sentimiento. Nuestro estudio destaca el papel de la lotería como medio para estimular la demanda interna y mejorar el sentimiento económico, además de su papel como herramienta eficaz para la recaudación de impuestos. Nuestros resultados sugieren que las loterías pueden matar dos pájaros de un tiro, aumentando voluntariamente los ingresos fiscales y estimulando el consumo y la confianza del consumidor en los territorios ganadores.

Como se mencionó anteriormente, la lotería de Navidad española es especial. En primer lugar, implica precios elevados. Cada ganador del primer premio, conocido como El Gordo («gordito»), recibe unos 20.000 euros por cada euro jugado, y una entrada estándar cuesta 20 euros. Además, los ganadores del segundo y tercer premio mayor recibirán 6.250€ y 2.500€ por cada euro jugado, respectivamente. En segundo lugar, e importante para nuestra experiencia, los ganadores tienden a agruparse geográficamente y los primeros premios se otorgan a varios miles de personas que comparten el mismo número de boleto. Los condados ganadores reciben un shock de ingresos equivalente, en promedio, al 0,2 % de su PIB. Para los condados que reciben el premio máximo de lotería per cápita, el shock de ingresos representa, en promedio, alrededor del 2,9 % del PIB del condado. Sobre todo, para el diseño de políticas futuras, debido a que compartir los boletos de lotería de Navidad es una tradición social, la lotería tiene una tasa de participación muy alta.

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Usando pronósticos locales, examinamos los efectos dinámicos del shock de ingresos de la lotería española en los resultados del mercado laboral y los precios del IPC utilizando datos mensuales a nivel provincial español. Encontramos que las ganancias de la lotería tienen efectos de estímulo significativos y económicamente significativos a nivel de condado. En promedio, después de que un condado gana una lotería por valor de 1.000 euros per cápita, la tasa de desempleo desciende lentamente, alcanzando su punto más bajo después de un año y manteniéndose significativamente baja 20 meses después del impacto inicial. Además, el nivel de precios en el país ganador está aumentando continuamente, alcanzando su máximo durante 17 meses después del shock y volviendo a su valor anterior al shock unos dos años después. Cuando investigamos el efecto de condicionar las ganancias de la lotería en el estado de la economía, mostramos que la caída del desempleo después de ganar la lotería es mayor y más constante durante las recesiones (cuando la tasa de desempleo está por encima del 20%). Por otro lado, no detectamos un efecto diferencial de las ganancias de la lotería en los precios del IPC en las expansiones frente a las recesiones. La Figura 1 resume estos resultados.

forma 1 El efecto de los premios de la lotería de Navidad sobre la tasa de desempleo y el índice de precios al consumidor

notas: El panel izquierdo muestra las respuestas en un modelo de proyección lineal lineal, mientras que el panel derecho muestra las respuestas en un modelo de proyección lineal dependiente de la condición, donde la línea azul sólida representa las respuestas en la condición de alto desempleo y la línea punteada roja son las respuestas en la condición de bajo desempleo. condición de desempleo.

Luego recopilamos datos a nivel individual sobre la confianza del consumidor sobre las condiciones económicas actuales y futuras y los gastos de consumo permanente realizados y previstos en base a encuestas mensuales realizadas por el Centro de Investigaciones Sociales (CIS). Cada mes, se hacen preguntas a 1000-1500 familias representativas a nivel nacional en toda España sobre su comportamiento de consumo pasado y previsto, sus opiniones y expectativas actuales sobre sus finanzas personales, así como su situación laboral teniendo en cuenta las condiciones económicas españolas y la situación general de la país. Perspectivas económicas. Después de la encuesta de la Universidad de Michigan, construimos indicadores de confianza agregados para las condiciones macroeconómicas actuales (ICC) y proyectadas (ICE) y mostramos, utilizando pronósticos locales, que también interactúan favorable y significativamente en el impacto sobre las ganancias de la lotería (ver Figura 2).

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Figura 2 El efecto de los premios de la lotería de Navidad en el indicador de situación económica actual y el indicador de expectativas del consumidor

notas: El panel izquierdo muestra las respuestas en un modelo de proyección lineal lineal, mientras que el panel derecho muestra las respuestas en un modelo de proyección lineal dependiente de la condición. La línea azul sólida son respuestas en el caso de alto desempleo y la línea punteada roja son respuestas en el caso de bajo desempleo.

Para validar aún más nuestras conclusiones sobre los efectos emocionales de los premios de lotería, utilizamos modelos de regresión ordinal y de elección binaria para estudiar los efectos de los premios de lotería en el sentimiento individual y el comportamiento de consumo. Los premios de lotería alteran drásticamente la confianza del consumidor a nivel individual. Las familias se vuelven temporalmente más optimistas sobre sus ingresos y empleo actuales y futuros y tienden a revisar sus expectativas sobre el desarrollo de la economía española si viven en una provincia ganadora de la lotería.

Mostramos que las respuestas a los premios de lotería son heterogéneas. Las familias más jóvenes, de bajos ingresos y menos educadas están más «emocionadas» con la llegada de la lotería a su provincia y tienden a visualizar un futuro más brillante para ellos y las condiciones económicas generales en España. Confirmando las respuestas agregadas, también mostramos que el sentimiento económico de los hogares que viven en condados ganadores reacciona con más fuerza durante las recesiones.

De acuerdo con los hallazgos de la literatura actual (por ejemplo, Kuhn et al. 2011, Attanasio et al. 2020), también encontramos que los hogares en los condados ganadores aumentan significativamente su consumo de bienes duraderos, principalmente muebles y vehículos, seis meses después de los condados ganadores. lotería. Las emociones positivas parecen impulsar las respuestas de consumo: cuando examinamos conjuntamente la confianza individual y las respuestas de intención de consumo, mostramos que las personas que se vuelven más optimistas tienen más probabilidades de aumentar sus respuestas de consumo duraderas después del trauma de la lotería (ver también Gillitzer y Prasad 2018). Argumentamos que el mecanismo detrás de la difusión de las ganancias de la lotería opera a través de las emociones: las ganancias de la lotería mejoran los sentimientos y las emociones positivas estimulan la actividad económica. Ignoramos una hipótesis alternativa en nuestro artículo.

Sin embargo, uno esperaría que los efectos generales de la lotería fueran negativos. Como la mayoría de los particulares no la ganan, la lotería debería ser un impuesto que reduzca la actividad económica en el resto de España. Según la opinión popular, los españoles juegan a la lotería en masa y ven los gastos de la lotería como parte de sus gastos de Navidad y no como un impuesto. Para formalizar este argumento, probamos si los gastos de la lotería de Navidad afectan de manera diferente las respuestas de consumo de los hogares a los condados ganadores en comparación con los no ganadores. Los datos no indican diferencias en la relación entre los gastos de lotería y el consumo permanente del hogar. Además, la alta tasa de participación de esta lotería también debería abordar las preocupaciones sobre la naturaleza regresiva de la lotería como impuesto.

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Nuestros resultados sugieren que la lotería diseñada por Lotería Española y la Asociación Estatal de Apuestas de Navidad puede utilizarse como una nueva herramienta política no convencional. De hecho, tal política puede aumentar voluntariamente los ingresos fiscales y estimular el consumo y la confianza del consumidor en las áreas ganadoras. Para respaldar aún más nuestras conclusiones de política, Cabrales y Lugo (2016) argumentan que las loterías son más eficientes que las contribuciones voluntarias para financiar bienes públicos, si las ganancias de la lotería se destinan a causas valiosas que inducen preferencias altruistas en los jugadores de lotería.

referencias

Attanasio, O, K Larkin, MO Ravn y M Padula (2020)»(S) Automóviles y la Gran RecesiónCEPR 15361 Documento de debate.

Bénassy-Quéré, A (2022), “Cómo garantizar la compatibilidad de las normas financieras europeas con la inversión”, VoxEU.org, 6 de mayo.

Buti, M y G Papaconstantinou (2022) “European Public Goods: How We Can Save More”, VoxEU.org, 31 de enero.

Cabrales, A y H Lugo (2016) “Un modelo impuro de beneficio público con loterías en grandes grupos,” Fiscalidad internacional y finanzas públicas 23: 218-233.

Darvas, Z y G Wolff (2022), “Cómo reconciliar las crecientes necesidades de inversión pública verde con la consolidación fiscal”, VoxEU.org, 7 de marzo.

Garicano, L (2022), “Combinando la sostenibilidad ambiental y financiera: un nuevo mecanismo climático, una base de gastos y una agencia financiera independiente”, VoxEU.org, 14 de enero.

Gillitzer, C y N Prasad (2018) «El impacto de la confianza del consumidor en el consumo: evidencia transversal de las elecciones», American Economic Journal: Macroeconomía 10 (4): 234-69

Ghomi, M, I, Mico-Millan y E Pappa (2022)»Reproducción emocional de los premios de lotería: evidencias de la Lotería de Navidad de EspañaCEPR 17173 Documento de debate.

Gourinchas, P, S Kalemli-Ozcan, V Penciakova y N Sander (2021),»Política fiscal en la era de COVID: ¿Se ajusta a todas las brechas?‘, Documento de debate del CEPR 16576.

Kuhn, P, P Kooreman, A Soetevent y A Kapteyn (2011), “Los efectos de los premios de lotería en los ganadores y sus vecinos: evidencia de la lotería postal holandesa”, Revisión económica estadounidense 101 (5): 2226-47.

Millikan, N. (2011), Loterías en la América colonialRoutledge.

Pappa, E y E Vella (2022), “Reducción gradual de las medidas de apoyo a la crisis: ¿Qué tan exitosos son los estados miembros en la transición de medidas de apoyo amplias hacia un apoyo más específico?” Parlamento Europeo, Unidad de Apoyo a la Gobernanza Económica (EGOV), Dirección General de Políticas Interiores, PE 689.448.

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