La tendencia pesimista de la Fed a desatar una extensión de las apuestas sobre la vuelta del euro

Los alcistas del EUR entraron en acción esta semana, después de que Jerome Powell vertiera agua fría en las apuestas, la Fed estaba a punto de retirar su fuerte apoyo a la economía de EE. UU.

La creciente inflación estadounidense no continuará ni justificará el aumento de las tasas de interés, Él dijo. Esto redujo la brecha entre lo que los inversionistas podrían esperar cosechar en los EE. UU. Y Europa, destruyendo las posibilidades de un resurgimiento del dólar y exonerando a los estrategas de divisas que dijeron que el repunte del euro en abril debería continuar.

Audrey Child Freeman, estratega jefe de forex en el Grupo de los Diez Principales de Bloomberg Intelligence, dijo: “Está claro que la retirada monetaria de la Fed está fuera de la agenda en el corto plazo, lo que limita el alza de los rendimientos estadounidenses y ayuda a los especuladores a levantar el euro contra el dólar “.

Esto marca un cambio importante en el sentimiento hacia el euro, que comenzó el año tarde en comparación con la libra esterlina y el dólar, ya que el continente sufrió una escasez de vacunas y un fuerte aumento en las infecciones por COVID-19.

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La recuperación europea en el mercado de tipos y la brecha entre los rendimientos estadounidenses a 10 años y sus contrapartes alemanas están cerca de su nivel más estrecho desde principios de marzo a 185 pb.

En este entorno, las expectativas de que el euro suba frente al dólar hasta finales de año son abundantes, incluso después de que la moneda única subiera más del 2% en abril.

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Recuperación del euro

Los estrategas de Commerzbank AG esperan que el euro se recupere a 1,23 dólares a finales de año, desde alrededor de 1,20 dólares en la actualidad. Bloomberg Intelligence es más optimista y espera que el euro alcance 1,25 dólares en el verano debido a la puesta al día de las vacunas en Europa y al aumento del optimismo económico. Citigroup Inc tiene una tendencia al alza, buscando que la moneda única alcance entre $ 1,25 y $ 1,275 al final del tercer trimestre.

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“La dinámica de vacunación europea continúa cerrando la brecha con Estados Unidos y el Reino Unido”, dijo Adam Beckett, estratega de divisas de Citigroup. “Esperamos que la Fed se mantenga en una postura moderada. Esto debería abrir la puerta a un nuevo aumento en el valor del euro frente al dólar”.

Los fondos apalancados redujeron sus posiciones cortas netas en el euro a su nivel más bajo desde principios de marzo, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas para la semana hasta el 27 de abril.

La reversión del riesgo de un mes, una medida de confianza, indicó que los operadores en abril eran los más optimistas sobre el EUR frente al dólar desde finales de febrero.

El euro niega la tendencia bajista y cierra por encima del nivel de Fibonacci como soporte de las medias móviles.

Incluso hay un cambio en el estado de ánimo de la música sobre la posibilidad de un banco central europeo más agresivo, aunque su presidenta, Christine Lagarde, ha dicho que cualquier discusión sobre la eliminación gradual del programa de compras de emergencia de la pandemia es prematura.

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Los factores técnicos también se están moviendo a favor del EUR. La semana pasada, la moneda cerró por encima de Fibonacci, un umbral de importancia psicológica, por primera vez desde enero, lo que podría indicar mayores ganancias.

Cono potencial

Algunos analistas e inversores se aferran a la opinión de que las apuestas a un fuerte repunte del EUR pueden estar sobrevaloradas. A pesar del estado de ánimo cada vez más optimista en Europa, la inflación y el crecimiento siguen siendo crónicamente bajos en la zona euro en comparación con los Estados Unidos.

La Fed puede comenzar a señalar planes para reducir su programa de compra de bonos antes de fin de año. Robert Kaplan, presidente de la Junta de la Reserva Federal de Dallas, rompió con Powell el viernes y dijo que ahora era el momento de comenzar a discutir la reducción de las compras de activos.

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