Por qué vale la pena comprar Activision Blizzard incluso después de la adquisición de Microsoft

Debería conservar sus acciones en Ventisca de Activision (NASDAQ: ATVI) Después del último anuncio, microsoft (NASDAQ: MSFT) ¿La adquisición de la empresa de videojuegos es por 68.700 millones de dólares? Con las acciones cotizando actualmente más de un 18% por debajo del precio de adquisición, Activision Blizzard puede no solo valer la pena poseerlo, sino también comprarlo.

los detalles

Microsoft ha acordado adquirir Activision Blizzard Por $ 95 por acción en un trato en efectivo. A partir del martes 25 de enero, las acciones de Activision Blizzard cotizan a 80 dólares, un 18,75 % por debajo del precio de adquisición.

Dado que se espera que el acuerdo se cierre durante el año fiscal 2023 de Microsoft (julio de 2022 a junio de 2023), los inversores podrían tardar de seis a 17 meses en ver ese retorno. Incluso en el extremo más largo de esta línea de tiempo, los inversores igualarán el rendimiento anual histórico del S&P 500 con una rentabilidad del 10,5 %. Pero si el trato se cierra en el extremo temprano del rango, los accionistas superarán fácilmente al índice de referencia, un objetivo común para los inversores.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Qué puede ir mal

En cualquier adquisición, existe la posibilidad de que los reguladores federales no aprueben el acuerdo, especialmente porque la gran tecnología continúa irritando al Congreso. Si el trato fracasa, solo unos pocos pretendientes más podrán pagar el costo de $68,700 millones de Activision, y usted quedará como propietario de las acciones de una empresa que ha estado plagada de escándalos durante el último año. En particular, Activision Blizzard ha sido acusada de albergar una cultura de abuso y acoso sexual bajo la dirección del director ejecutivo Bobby Kotick. Con Kotick conservando su cargo al menos hasta la adquisición propuesta, es poco probable que renuncie si el trato sale mal.

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Entonces, ¿cuál es la probabilidad de que el gobierno deseche el trato? Los reguladores federales normalmente bloquean acuerdos debido a preocupaciones antimonopolio como VisaSu adquisición fallida de Plaid. Con una fuerte competencia en el espacio de los juegos y el hecho de que los juegos representan casi el 8% de los ingresos totales de Microsoft, puede ser difícil para los reguladores cancelar el acuerdo basándose únicamente en la ley antimonopolio.

Mientras tanto, los defensores de las grandes tecnologías argumentan que el Congreso podría rechazar el acuerdo en virtud de una nueva ley antitecnología, que ha ganado el apoyo bipartidista. Pero a pesar del descontento del Congreso con la gran tecnología, Microsoft ha desarrollado una relación cordial con los legisladores, según El Correo de Washington. Los directores ejecutivos son llamados a testificar en el Capitolio con menos frecuencia que los competidores el alfabetoY Amazonas, Y almohadillas de identificación. Y cuando los ejecutivos de Microsoft testifican, a menudo se les agradece por proporcionar información valiosa, como testificó el presidente de Microsoft, Brad Smith, ante el Comité Antimonopolio del Comité Judicial de la Cámara de Representantes en 2021.

línea de fondo

Esta no es la primera vez que Microsoft realiza importantes adquisiciones y reguladores federales. En 2016, Microsoft adquirió LinkedIn por 26.200 millones de dólares. Curiosamente, ese acuerdo fue aprobado en seis cortos meses. Si bien la adquisición de Activision Blizzard es más del doble del tamaño de este acuerdo, parece que el prudente equipo de administración de Microsoft está bien equipado para responder cualquier pregunta difícil durante el proceso regulatorio.

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El jefe antimonopolio del Departamento de Justicia, Jonathan Kanter, comentó públicamente que el Departamento de Justicia y la Comisión Federal de Comercio esperan terminar su revisión de la adquisición de Microsoft-Activision en 2022, lo que significa que cualquier ganancia potencial puede llegar más temprano que tarde. Con pocas posibilidades de que los reguladores federales cierren el trato, los inversores deberían considerar poseer o incluso comprar acciones de Activision Blizzard para obtener un aumento del 18 % en los próximos seis a diecisiete meses.

Este artículo representa la opinión del autor, quien puede estar en desacuerdo con la posición de recomendación «oficial» del Servicio de Consultoría Premium de Motley Fool. ¡Somos diversos! Preguntar sobre una tesis de inversión, incluso si es la nuestra, nos ayuda a todos a pensar críticamente sobre la inversión y a tomar decisiones que nos ayuden a ser más inteligentes, felices y ricos.

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