Vea lo que piensan los analistas sobre la guerra de ofertas que se avecina por Atlantia

El logo del Grupo Atlantia aparece fuera de su sede en Roma, Italia, el 31 de agosto de 2018. REUTERS/Alessandro Bianchi/

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MILÁN (Reuters) – Las acciones de Atlantia (ATL.MI) subieron casi un 12% a su nivel más alto en más de dos años después de que Global Infrastructure Partners y Brookfield Infrastructure anunciaran una posible adquisición del operador italiano de carreteras y aeropuertos. Leer más

Los Trusts han llegado a un acuerdo con ACS (ACS.MC) en virtud del cual la constructora española puede adquirir una participación mayoritaria en las concesiones de autopistas de peaje de Atlantia si se concreta alguna oferta.

Los dos fondos dijeron que llegaron a una posible adquisición del operador italiano de carreteras y aeropuertos la semana pasada después de reunirse con su principal accionista, Edizione de la familia Benetton. Leer más

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Sin embargo, la familia Benetton, el fondo de inversión Blackstone y otros inversionistas de mucho tiempo en Atlantia están considerando una contramedida para comprar la compañía, dijeron el miércoles por la noche tres fuentes familiarizadas con el asunto.

comentarios:

Kepler Chofró:

El tamaño potencialmente grande de la operación, dada la capitalización de Atlantia frente al capital de ACS, así como el hipotético interés de otros inversores, llevó al corredor a creer «que el motivo teórico podría ser, por ejemplo, la ruptura de la compañía italiana».

«Creemos que para que esta transacción hipotética tenga éxito, ACS y sus socios potenciales necesitarán el apoyo del principal accionista de Atlantia, la familia Benetton. Incluso en base a esta suposición, la transacción teórica se complicaría significativamente por consideraciones de valoración, política y financiación». .”

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Santander:

Según la información actual, ACS está interesada en los activos de autopistas de Atlantia, pero quizás también la compañía italiana esté interesada en una participación del 16% en Hochtief; Una oferta conjunta con fondos «podría suponer una aportación final de ACS inferior al 50%, y ACS evitará fusionarse con Abertis».

intra:

«El trato (a ACS) parece grande, complicado, difícil de implementar y podría ser muy costoso, especialmente si se produce una guerra de ofertas. Además, será la segunda vez que ACS hace un movimiento por Atlantia, lo que aumenta las posibilidades de pagando hasta que tenga éxito”.

JBCAPITAL:

«En este momento, no está claro si habrá una guerra de ofertas en Atlantia. Si es así, ACS tendrá que explicar cómo las ofertas competidoras pueden agregar valor a sus accionistas», dice.

«La competencia por los activos de infraestructuras de alta calidad es muy alta, especialmente por parte de los fondos de infraestructuras y los fondos de pensiones. Por lo tanto, esperamos que ACS intente fortalecer su relación con la familia Benetton y Atlantia para probar las aguas antes de un posible acuerdo con cualquiera de los dos. ”

Vendedor de acciones en un banco italiano:

“Si la bolsa sube un 10-15% en las próximas sesiones, seré más vendedor que comprador porque esa sería otra situación especial con la política involucrada”, y con Benetton controlando un tercio del capital, cualquier persona hostil sería difícil de encontrar.

Banca acros:

Cualquier fusión con ACS puede dar lugar a una mayor sinergia del negocio de Atlantia en Latinoamérica. Sin embargo, el corredor agrega que dada la participación de Benetton en Atlantia y la recompra en curso, «una oferta repetible puede presentar un desafío».

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Intesa Sanpaolo:

Los analistas de Intesa Sanpaolo están de acuerdo en que es poco probable que un intento hostil de ACS tenga éxito, ya que generará dudas sobre la asociación con Atlantia en Albertis.

Mejor:

Bestinver dice en cambio que una posible guerra por el control de Atlantia «sin duda beneficiará a los accionistas minoritarios pero podría resultar muy costosa para los contendientes».

De ahí que la correduría no descarte que Benetton y Florentino Pérez, propietario de ACS, puedan llegar a un acuerdo, desvinculándose conjuntamente del grupo italiano y procediendo después a la escisión.

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(Cobertura) Por Federico Maccioni y Danilo Masoni Editado por Keith Weir

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